HP收购3Com：一个时代的终结，一个时代的开始
[url=http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image4.png][img=194,136]http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image-thumb4.png[/img][/url] 2009年11月11日，光棍节，周三。华尔街收盘后，惠普（NYSE：HP）宣布，将以27亿美元收购3Com（Nasdaq：COMS），约合每股$7.90，比当天3Com的收盘价$5.69溢价39%。消息传出，3Com的股票价格盘后大涨35%至$7.69。网络巨人思科（Cisco）一直在总价值400亿美元的网络设备市场上呼风唤雨，所向披靡。惠普收购3Com，这个PC业的老大终于在网络设备市场上决定与思科硬碰硬的开战了。惠普在网络设备市场上，目前还处于在低端办公设备型，每年的营收也才10亿美元左右，靠其ProCurve产品线挑战思科这种企业网和核心网上的巨头显然是无能为力的。而思科在今年3月高调宣布其统一计算系统战略，进军服务器市场，与多年的合作伙伴们IBM、惠普、戴尔等正面交锋（参考弯曲评论文章《[url=http://www.tektalk.cn/2009/04/01/%e6%80%9d%e7%a7%91%e8%bf%9b%e5%86%9b%e6%9c%8d%e5%8a%a1%e5%99%a8%e5%b8%82%e5%9c%ba-%e7%bb%9f%e4%b8%80%e8%ae%a1%e7%ae%97%ef%bc%88unified-computing-system%ef%bc%89/][color=#810081]思科进军服务器市场–统一计算（Unified Computing System）[/color][/url]》）。就在前几天，思科还和EMC合作销售数据中心设备。不夸张的说，整个计算机产业对思科的寻找新的利润增长点的战略行动都非常震惊和略含恐惧。
是步步为营守城池，还是打出去开辟根据地？惠普选择了后者。当然，笔者认为，惠普如果下狠心收购Juniper，是真的给思科当头一击，但是这个难度太大；收购3Com在目前是最好的选择。3Com对比思科，是家小业小，还无法在数据中心市场上站住脚——大公司的数据中心都希望从业务最强、产品最齐全、服务最可靠的大型供应商那里买产品和服务。但是这个差距可以轻而易举的被惠普弥补，惠普在存储、服务器和产品服务上的地位有目共睹。二者的结合，可以和思科打几个回合了。业内善于整合公司兼并的，思科首当其冲，惠普在这方面并不是那么擅长——惠普+康柏的乱象还没过多少年。考虑到公司收购兼并的成本和流程以及技术整合创新的难度，这几个回合要打起来，恐怕也是年把之后了。目前3Com全球有员工5800人，还不清楚惠普在收购后是否会裁员。
[url=http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image5.png][img=204,128]http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image-thumb5.png[/img][/url] 不可忽视的是，和华为的历史合作与在中国的多年经营，让3Com在中国的位置相当有利。3Com每年13亿美元的营收中，一半来自中国市场。中国500家最大的企业中有300家是3Com的客户，70%的政府部门用3Com的设备。3Com在中国市场比拼思科靠的是价格，其定价比思科同类产品低25%到40%，而中国市场也成为思科在全球有势均力敌对手的唯一地方。去年华为和Bain资本联合以22亿美元收购3Com在美国政府外国投资委员会审核后宣告失败，理由是“国家安全考量”。但是惠普显然把这次失败收购背后的中国影子和中国市场看在眼里。大家都在找增长点和新市场，惠普这次算是看准了两点：网络设备和中国市场，而且是一夜之间拥有这两个强项。
笔者的抽屉里还保存了一张当年的传奇网卡3Com 3c905b。不过看着盘后3Com的疯涨，笔者眼前浮现却是夕阳的余辉。这个曾经的网络巨人的命运，标志了一个时代的终结，也是一个时代的开始。
1979年，Robert Metcalfe, Howard Charney, Bruce Borden和Greg Shaw共同在硅谷Palo Alto的公寓里创办了3Com，这个名字来自公司的业务重点“[b]Com[/b]puters, [b]Com[/b]munication and [b]Com[/b]patibility”。值得一提的是，创始人之一的Robert Metcalfe是以太网的发明人之一。
[url=http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image6.png][img=204,132]http://www.tektalk.cn/wp-content/uploads/2009/11/image-thumb6.png[/img][/url] 早期的3Com蓬勃发展。1995年公司买下了旧金山49人美式橄榄球队的主场Candlestick Park的冠名权，这是公司要做全球网络界第二人的雄心壮志的最好体现。1997年，3Com以66亿美元买下了U.S. Robotics（Palm的拥有者）。2000年科技泡沫时代，3Com的股票曾短暂的达到其最高峰，超过$100。但是同年3月，3Com宣布不敌思科，退出高端路由器市场，让很多大公司客户大失所望。其后3Com做出一系列尝试转型均宣告失败，如2000年6月试图进入智能用户设备，一年后宣告失败；2000年7月分拆Palm上市拥有其80%的股份，却发现自己的市值比Palm还小。3Com在核心业务NIC卡上，也从未击败过其对手英特尔占据第一的位置，其研究Gigabit以太网的努力也宣告失败。2002年，3Com对Candlestick Park的冠名权结束。
从2000年到2003年的后IT泡沫时代，3Com一片混乱，股价急剧下滑，最后长期游离在5元以下区位。2003年5月，3Com离开了其硅谷的出生地，把总部迁移到美国马萨诸塞州的Marlborough。同年与华为合资组建H3C。2005年1月，3Com以4.48亿美元收购Tipping Point。2007年，3Com出资8.82亿美元买下华为在H3C中的49%股份，全资占有H3C。那个时候，关于Juniper以17亿美元收购H3C的传言甚嚣尘上，不过从价格上看是挺靠谱的。2007年9月，Bain资本和华为试图以22亿美元收购3Com，不过次年初被美国政府否决。但是此后，3Com悄悄的盈利了——在中国市场上的销售是其盈利关键。
终于这一天到了，3Com作为一个生于硅谷、现存东部的公司，又被惠普买回了硅谷。但是无论如何，3Com早就不再是那个当年酷的一塌糊涂的技术公司了，那个当年雄心勃勃要挑战思科的3Com已经不复存在了。用MarketWatch的话说，最近这十年硅谷就没3Com什么事儿。这是一个时代的终结，却是惠普、IBM、甲骨文等和思科在服务器和网络设备上大战的另一个时代的开始。
这就是硅谷的活力，每天都有倒下的，每天也有站起来的。
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